又一家川企将登陆北交所。11月25日，北交所上市委员会举行2022年第69次审议会议，对新三板挂牌公司成都乐创自动化技术股份有限公司(简称：乐创技术)公开发行股票并在北交所上市的申请材料进行了审议。审议结果为：乐创技术符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

同时，北交所上市委员会要求乐创技术补充说明募投项目达产后的产能消化措施，并就募投项目达产后收入增长不达预期导致业绩下滑的风险作特别风险提示。■ 本报记者杨成万

拟发行900万股募资超1.6亿

乐创技术主要从事工业运动控制系统产品的研发、生产和销售。在未考虑超额配售选择权的情况下，此次拟发行股票900万股；在全额行使超额配售选择权的情况下不超过1035万股。

报告期内(2019年、2020年、2021年和2022年上半年，以下均同)，乐创技术营业收入分别为6112.84 万元 、 7363.94 万元 、10251.30万元和5115.10万元；净利润分别为1101.93万元、1575.44万元、3314.41万元和1617.96万元。截至2022年6月30日，发行人资产负债率(母公司)为20.94%，流动比率5.93，速动比率4.05.符合《证券法》第十二条第(二)项的规定。

8月5日的资金流向数据方面，主力资金净流入2419.54万元，占总成交额45.81%，游资资金净流出746.09万元，占总成交额14.13%，散户资金净流出1673.45万元，占总成交额31.69%。

2022年1-9月，乐创技术营业收入 6337.04 万元 ， 同比下降25.45%；归属于母公司所有者的净利润 1974.68 万元 ， 同比下降28.75%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润1887.92万元，同比下降32.86%。截至2022年9月末，发行人资产总额13,155.05万元，比上年末下降2.05%；归属于母公司的所有者权益10,847.09万元，比上年末增长3.97%。

对于2022年1-9月发行人业绩下滑的主要原因，乐创技术分析认为，一方面，发行人所在地成都2022年8月因高温干旱实施短时限电，2022年9月因突发疫情又实施较长时间的静默，使得客户订单有所减少，第三季度生产经营和销售业绩受到较大影响；另一方面，由于发行人规模较小且资源投入较为分散，为充分发挥核心竞争优势，发行人在加大对点胶控制系统业务投入的同时，战略性削减了对激光控制系统、围字机控制系统、电动缸贸易等业务的投入，导致2022年1-9月上述业务收入同比下降较多。

乐创技术此次募集资金16488万元，扣除发行费用后，用于以下项目：8095.12万元用于运动控制系统智能化建设；5060.71万元用于研发中心建设项目；3,332.17万元用于补充流动资金。

乐创技术表示，本次募投项目之一的“运动控制系统智能化建设项目”，主要通过加强应用研发，增强现有产品核心竞争力，同时加大产品FA装配核心工序投入。预计该项目建成完全达产后，可新增点胶控制系统产品8200套、通用运动控制器产品9200套、伺服驱动器产品14,850套，将合计新增产能32,250套，与2021年度相比，新增总产能为80%以上。核心技术产品收入占八成

值得注意的是，定位于为专精特新中小企业提供融资场所和服务的北交所，对在此上市的企业都将对其“专精特新”属性，特别是在研发投入、科技成果转化方面进行一番考察。

根据发行人招股说明书，报告期内，乐创技术研发费用分别为1112.58 万元 、 1243.77 万元 、1697.82万元和914.26万元，占营业收入比分别为 18.20%、16.89%、16.56%和17.87%。

乐创技术先后承担或参与了新一代人工智能(先进制造智能服务)、智能交流伺服控制系统研发与应用、四关节码垛机器人关键技术研究及其产业化和基于中控多机互联多任务六轴机械手控制系统的点胶机的产业化等四川省重大科技项目。目前公司已获得国家专利共64项，其中发明专利29项、实用新型专利28项、外观设计专利7项，并拥有计算机软件著作权37项。

乐创技术先后被四川省经信厅认定为“四川省成长型中小企业”“四川省专精特新中小企业”、被成都市知识产权局认定为“成都市知识产权优势单位”；公司自主研发的“具有物联网接口的高性能激光切割雕刻嵌入式控制器”被成都市人民政府评为“成都市科学技术进步奖二等奖”。

上述科技成果形成了发行人的核心技术，并应用于发行人的主要产品中。报告期内，核心技术产品收入分别为5100.93万元，979.82万元、8900.81 万元和4866.05万元，占营业收入比分别为 83.45% 、81.20%、86.83%和95.13%。

募投产能消化途径受关注

针对北交所要求补充说明募投项目达产后消化产能的有利条件和将采取的措施，乐创技术作出以下回复。

一是随着消费电子产品更新迭代的速度的越来越快，以及点胶控制系统产品生产过程的不断复杂化，设备厂商自主开发难度越来越大，而点胶控制系统作为产业链分工细化的重要一环将不断发展壮大，市场前景广阔。

二是2020年中国精密流体控制设备市场规模为272.3亿元，2025年将上涨为490.6亿元，复合增长率预计达12.50%。假设按上述复合增长率增长，以2021年度各产品销量为基础，测算的新增市场需求量可消化募投项目新增的产量。

三是发行人已与卓兆点胶、东莞速瑞、东莞晨彩、东莞纳声、世椿智能等25家长期合作客户签订了《战略合作框架协议》，约定在同等条件下，优先向发行人采购点胶控制系统等相关产品。报告期内，上述客户收入占营业收入的比例分别为 31.20% 、 40.55% 、 58.06% 和72.78%。

四是近年来发行人对包括3C行业、汽车电子、新能源制造及半导体集成电路行业的销售收入分别为2473.82 万元 、 3720.57 万元 、6236.46万元、3858.09万元，占比分别为 40.82%、51.61%、61.25%、76.13%，销售收入占比逐年提升。

根据北交所要求，乐创技术就募投项目达产后收入增长不达预期导致业绩下滑的风险作出了如下特别风险提示：一方面，受场地购置与装修、设备购置和安装、设备试运行、市场开拓等因素影响，公司募集资金投资项目从启动至完全建成需要一定的过程，且本次募投项目在房屋购置、设备及软件方面投入的金额较高国内实盘配资，在项目建成以后，公司还将新增一定的折旧与摊销金额。另一方面，因国内宏观经济增速总体放缓、疫情反复、公司战略性调整非核心产品业务等因素的影响，发行人2022年度业绩出现一定幅度的下滑，虽然本项目新增产能规模适当，若公司未来的营业收入不能持续增长以及募集资金投资项目未达预期收益不能覆盖相关的成本费用，则公司存在因募集资金投资项目达产后收入增长不达预期而导致业绩下滑的风险。

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